ING rebaja la cuenta naranja al 1,5% justo cuando se recrudece la competencia

Según explican desde la entidad, desde su nacimiento en 1999, la cuenta naranja se ha ido adaptando a los tipos de interés existentes en el mercado, actuando en cierta manera como colchón cuando la tendencia es a la baja al adaptarse progresivamente al tipo marcado por el BCE en cada momento. En este sentido,  el cambio reciente en la rentabilidad de la cuenta “no ha sido más que una adaptación a los tipos actuales de mercado, de acuerdo con su comportamiento habitual”.

Sin embargo, la decisión de la entidad holandesa llega en un momento en el que la banca mediana tendrá que desplegar toda su artillería para captar recursos financieros. Y es que las entidades de menor tamaño deberán mejorar la remuneración de los depósitos para mantener su nivel de financiación después de que el Banco Central Europeo (BCE) acordara la retirada de la ‘barra libre’ de liquidez de acuerdo a su decisión de replegar las medidas extraordinarias para luchar contra la crisis.

A este respecto, según analistas consultados por Europa Press, las entidades medianas españolas tendrán menos facilidad para acceder a la liquidez cuando el instituto emisor europeo lleve a cabo la última subasta con vencimiento a un año el próximo 16 de diciembre, por lo que deberán centrarse en la obtención de recursos de clientes.

El pasado 27 de noviembre, el grupo bancario holandés anunció una ampliación de capital a 4,24 euros por título, cuyo objetivo era ingresar los 7.500 millones de euros l a través de la cual devolverá al Estado Holandés el 50% de las ayudas recibidas por la crisis con el objeto de poder llevar a cabo su plan de reestructuración. El precio de la ampliación de capital, que obtuvo esta misma semana el visto bueno de los accionistas, supuso un descuento del 37,3% con respecto al precio del día anterior.

Además, la entidad financiera holandesa anunció el pasado mes de octubre que se dividirá en dos para separar operaciones bancarias y de seguros en el marco de una reordenación estratégica emprendida conforme a un acuerdo con la Comisión Europea que se ejecutará durante los próximos años, durante los cuales venderá todas las operaciones de seguros.

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Con el título a diez euros a miércoles, ING está vendiendo a más de 0,9 veces el valor en libro esperado para finales de 2009. Estos 27.000 millones de euros en valor bursátil del grupo es bastante menor a los 44.000 millones de capital que resultan de sumar los dos negocios del grupo -banca y seguros-. La balanza cuadra gracias a los 10.000 millones de euros en ayudas del Estado que actúa como corazón del ratio de capital Tier 1, además de la deuda de 7.000 millones del holding.

Esta valoración podría cambiar tras la reestructuración en dos tiempos de la compañía. La ampliación de capital se destinará a pagar la mitad del capital gubernamental, así como un recargo al Gobierno holandés y 1.000 millones más para pagarle por haber asegurado sus títulos hipotecarios tóxicos.

ING tiene cuatro años para pasar a la siguiente fase. Tiene que devolver los 5.000 millones de capital estatal restantes y eliminar los 7.000 millones de deuda que cuentan como seguro de capital. El total rondará los 14.000 millones.

El valor en libro del brazo asegurador es de 15.000 millones, así que ING tiene que ser capaz de venderlo a ese precio para poder hacer frente a sus obligaciones. Eso no debería ser demasiado para un negocio que dará 1.900 millones anuales en beneficios netos, de acuerdo con la correduría de Bolsa KBW.

La incertidumbre acerca de la venta forzosa y la ampliación de capital podría justificar un descuento. Pero la fortaleza de ING Direct y un precio de venta más incisivo para la aseguradora podría comportar que el riesgo sea, si acaso, muy pequeño.

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La escisión y posterior venta de la división de seguros, y la macroampliación de capital de 7.500 millones de euros han recibido ya el visto bueno de los accionistas de ING. Previamente, el banco había logrado la luz verde de Bruselas a su reestructuración, forzada por su ‘rescate’.

Una semana después de lograr el visto bueno de la Comisión Europea, el drástico plan de reestructuración de ING ha recibido el respaldo de sus accionistas. El apoyo, además, ha rozado la unanimidad.
Más del 99% ha votado a favor de unos planes que incluyen una ampliación de 7.500 millones de euros y la escisión de las divisiones de banca y seguros, con vistas a una futura venta de este último negocio.

La reconversión de la entidad partió del ‘rescate’ de 10.000 millones de euros recibido por parte del Gobierno holandés para afrontar con mayor solvencia los efectos de la crisis financiera.

El anuncio de la reestructuración, el pasado 26 de octubre, provocó un desplome del 18% en la cotización de ING. Las acciones del banco destacaron en la sesión de hoy con un avance del 2%.

También en el día de hoy la entidad holandesa ha comunicado el relevo al frente de ING Direct España. A partir del próximo 1 de enero, César González-Bueno, director general de ING Direct España, será ascendido a responsable de Banca Europea. Su lugar lo ocupará Alfonso Zapata, que hasta el momento ocupaba el cargo de director adjunto de ING Direct España.

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AMSTERDAM (Reuters) – El grupo financiero holandés ING Group dijo el miércoles que ha recibido un intenso interés en sus operaciones de seguros, pero no ha decidido si las venderá a un comprador estratégico o si hará una oferta pública de acciones.

El presidente ejecutivo de ING, Jan Hommen, indicó que tendría que usar “manos y pies” para contar todas las compañías que lo han contactado sobre las actividades de seguros, que ING dijo el 26 de octubre que vendería como parte de un acuerdo de reestructuración.

Algunos potenciales compradores ya han expresado públicamente su interés, como la aseguradora británica Aviva, la española Mapfre y la polaca PZU.

Per Hommen ha dicho que le gustaría ver que las operaciones siguen juntas y que una oferta pública inicial sería la mejor opción para ello.

“Tenemos tiempo suficiente, no estamos en un apuro, no somos un vendedor en problemas (….) Lo haremos de manera completamente ordenada”, dijo Hommen a los periodistas en una conferencia telefónica.

Luego señaló a los analistas que no está negociando activamente con ningún comprador y que el “camino normal” sería preparar una OPI para la división, pero que ING luego evaluaría una oferta contra todas las otras opciones de salida.

Hommen, conocido por una incansable ética laboral y por una mirada hostil para los costos, fue convocado en enero para reemplazar al ex presidente ejecutivo de ING, luego del rescate financiero del grupo en octubre del 2008.

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Esta espectacular recuperación, que se ha dejado notar también en el acumulado del año (el beneficio se ha multiplicado casi por cinco entre enero y septiembre, hasta los 3.221 millones), se explica por el buen comportamiento de la actividad de seguros de vida y salud, y por la recuperación del área de servicios financieros en el tercer trimestre.

Ambos han permitido compensar la debilidad mostrada por el resto de negocios. Pero si bien Allianz ha demostrado su capacidad para enderezar el rumbo y avanzar por aguas turbulentas, la mejoría comparativa de sus cuentas debe mucho también a la venta de Dresdner Bank, cuyos problemas provocaron en 2008 un agujero de 2.400 millones en las cuentas de la aseguradora.

Sin ese lastre, parece haber emprendido la senda de la recuperación. Y mientras Allianz deja atrás las turbulencias, otras grandes aseguradoras europeas quieren convertir los problemas de sus rivales en una palanca para crecer. Éste es el caso de la francesa Axa, que ampliará capital en 2.000 millones para salir de compras.

Las oportunidades existen. Grupos como ING, Royal Bank of Scotland o Citi se desprenderán de sus negocios aseguradores para recabar liquidez. Una lista que, previsiblemente, se extenderá en el futuro y permitirá a compañías como Axa adquirir activos a buen precio y tomar así ventaja en la carrera de la recuperación.

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El deterioro del ránting se produce un día después de que el banco holandés anunciará su reestructuración, que incluye la venta de su negocio de seguros y pensiones, canalizado por ING Verzekeringen, en los próximos cinco años.

S&P argumenta su castigo por la incertidumbre que se cierne sobre el proceso de enajenación, con especial incidencia en ciertas filiales, que no especifica. Añade que en función de la evolución que siga este proyecto podría rebajar más el ráting si lo considera necesario.

ING frenó ayer la caída en bolsa, perdió un 6,05% tras dejarse un 18% este lunes con la pérdida de 5.000 millones de capitalización. El negocio asegurador, tanto de vida como de generales, de ING se estructura en tres áreas: Europa, América y Asia. En el Viejo Contienente, además de en Holanda y Bélgica, tiene presencia en varios países del Este.

En España cuenta con un grupo que en 2008 alcanzó un volumen de primas de 580 millones y una gestión de ahorro en seguros de vida de 2.840 millones. En América cuenta con actividades en Chile, Perú y EEUU. En Asia está en Australia, Nueva Zelanda y Japón.

ING Verzekeringen tuvo el año pasado unas pérdidas de 1.726 millones, debido en gran medida a las caída del valor de sus inversiones por la crisis bursátil internacional. El volumen de primas del grupo fue en 2008 de 43.812 millones. El grupo afirma que no tiene prisa por materializar la venta prevista y que tratará siempre de lograr los mejores precios. La operación deberá perfilarse a medio plazo y no se descarta que se ejecute mediante la salida a bolsa de este negocio.

La búsqueda de un comprador tampoco se rechaza, pero, a priori, no hay muchos grupos con capacidad suficiente para abordar una adquisición de este tamaño. La última gran compra de este sector en Europa se produjo en 2006 y fue también para separar el negocio de seguros (Winterthur) de su matriz bancaria (Credit Suisse) con la venta a la francesa Axa por 7.900 millones de euros. Esta entidad gala ha anunciado su interés en crecer en el seguro internacional y el año pasado ya compró el negocio asegurador de ING en México por 1.070 millones de euros.

Antes de anunciarse la operación del banco holandés, en el mercado ya se barajaba la posibilidad de que Axa haga una oferta por parte de los activos de la aseguradora estadounidense AIG, también intervenida por su Gobierno.
Por otra parte, ayer la aseguradora francesa Groupama anunció ayer que está dispuesta a ampliar su capital para financiar su crecimiento externo. Es una de las claves de su plan estratégico para 2010 y 2012.

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